Significa “política de tasa de interés negativa”.
NIRP es un concepto macroeconómico que describe condiciones caracterizadas por tasas de interés nominales negativas .
Es cuando los bancos centrales recurren a políticas monetarias no convencionales y fijan tipos de interés objetivo por debajo del 0%.
Entonces, bajo NIRP, el precio del dinero no es cero. Es menos que cero .
Esto suele suceder una vez que un banco central ha alcanzado el límite inferior cero ( ZLB ) en su tasa de interés de referencia.
Una tasa de interés negativa significa que el banco central cobrará un interés negativo.
La idea es cobrar a los bancos que estacionan su dinero con su banco central.
Esto significa que a los prestatarios se les acreditan intereses en lugar de pagar intereses a los prestamistas.
En lugar de recibir dinero en depósitos, los depositantes deben pagar regularmente para mantener su dinero en el banco.
En los últimos años, los bancos centrales de Suecia, Dinamarca, Japón y la Unión Europea han adoptado NIRP.
La teoría económica detrás de NIRP es que las tasas de interés negativas alentarán a los bancos a sacar el dinero por la puerta en lugar de pagar una tarifa para retenerlo .
Las corporaciones comenzarán a invertir nuevamente y los consumidores gastarán antes en lugar de pagar una tasa de interés negativa por tener efectivo en sus bancos.
Como resultado, la demanda agregada general aumentará.
¿Cómo funciona el NIRP?
Las tasas de interés son una de las principales palancas que utiliza un banco central para ajustar la política monetaria y mantener el equilibrio en la economía.
El central eleva las tasas de interés para ayudar a amortiguar la economía contra la inflación, porque las tasas más altas hacen que los préstamos de los consumidores y las empresas sean más caros.
Reduce las tasas de interés cuando el país enfrenta una recesión porque fomenta el endeudamiento y el gasto, lo que estimula la economía.
Históricamente, cuando solicita un préstamo, paga más que la cantidad prestada originalmente debido a los intereses acumulados.
Sin embargo, si las tasas de interés son negativas, el proceso se invierte.
Si obtiene un préstamo a una tasa de interés negativa, no paga intereses sobre la cantidad que pide prestada. En cambio, el prestamista le pagaría a usted .
Con tasas de interés negativas, terminaría pagando menos de lo que pidió prestado, por lo que ganaría dinero a largo plazo.
Si tiene una cuenta de ahorros en su banco, le pagará al banco por guardar su dinero .
Los bancos centrales que actualmente persiguen NIRP solo lo han impuesto a los bancos comerciales.
Así es como NIRP afectaría a los consumidores:
- Si deposita $10,000 en un certificado de depósito de un año al 1% de interés, al final de ese año, su depósito inicial valdrá solo $ 10,100, ganando $100 de poder adquisitivo adicional.
- Si deposita $10,000 en un certificado de depósito de un año a una tasa de interés negativa del 1%, al final de ese año, su depósito inicial tendrá un valor de solo $ 9,900.
Las tasas negativas no son una respuesta a un evento económico específico.
En cambio, los bancos centrales usan tasas negativas para alentar a quienes tienen efectivo en notas del gobierno a corto plazo a mover los fondos a otras partes de la economía (con suerte) más productivas.
Debido a que perdería valor con las tasas de depósito negativas, NIRP desalienta el atesoramiento de efectivo.
Su objetivo es incentivar a los bancos a prestar dinero con mayor libertad y a las empresas y los individuos a invertir, prestar y gastar dinero en lugar de pagar una tarifa para mantenerlo seguro.
Cobrar a las personas para que guarden efectivo en el banco tiene como objetivo alentar a las personas a gastar su dinero , lo que devuelve el dinero a la economía.
En teoría, las tasas de interés negativas alientan a las personas a comprar casas, usar tarjetas de crédito y obtener otros tipos de préstamos. Al gastar más, la gente estaría ayudando a la economía.
¿Cuál es el propósito de NIRP?
NIRP está destinado a luchar contra la deflación.
En las recesiones económicas, las personas generalmente se aferran a su dinero y esperan a ver algún tipo de mejora antes de comenzar a gastar nuevamente.
Como resultado, la deflación puede arraigarse en la economía.
La deflación es una disminución en el nivel general de precios de bienes y servicios.
Cuando la gente deja de gastar o disminuye, la demanda de bienes y servicios disminuye y la gente espera precios aún más bajos antes de gastar.
Por ejemplo, si quiere comprar un televisor pero cree que será más barato mañana, postergará la compra hoy. Entonces llega el día siguiente, y piensas que será incluso más barato al día siguiente, por lo que vuelves a esperar. Y llega el día siguiente…
Esto puede convertirse en un círculo vicioso que puede ser muy difícil de romper.
Las tasas de interés negativas combaten la deflación haciendo que sea más costoso mantener o acumular su dinero, básicamente, obligándolo a gastar (“úselo o piérdalo”).
Al mismo tiempo, las tasas de interés negativas harían que pedir dinero prestado fuera atractivo, ya que el banco te está pagando por hacerlo.
Riesgos de NIRP
Estos son los riesgos derivados de NIRP:
- Las tasas de interés negativas (NIRP) obligan a los inversores y administradores de dinero a perseguir el rendimiento (buscar un rendimiento positivo de su capital). Esto requiere asumir un mayor riesgo, ya que los mayores rendimientos son una consecuencia directa del mayor riesgo. Los inversores podrían estar asumiendo riesgos de un orden de magnitud superior al rendimiento. Este fenómeno se denomina “ persecución del rendimiento ”.
- Para generar tarifas en un mundo NIRP, los prestamistas deben prestar grandes sumas a prestatarios marginales (prestatarios que no calificarían para préstamos en tiempos más prudentes). Esto obliga a los prestamistas a renunciar a los ingresos de los préstamos oa asumir enormes riesgos al prestar a prestatarios marginales.
- NIRP ha destruido por completo los ingresos que una vez obtuvieron los ahorradores convencionales, lo que privó a la economía de un flujo de ingresos clave.
NIRP en los EE.UU.?
El presidente de la Fed, Jay Powell, se ha esforzado por disipar cualquier noción de que se están considerando tasas de interés negativas, pero lo único que no hace es cerrar afirmativamente la puerta a su uso.
Plantea dudas sobre su eficacia y dice que no serían apropiados en la economía estadounidense.
NIRP también podría causar estragos en el sector bancario y los fondos del mercado monetario. Sin embargo, si todas las demás herramientas fallan hasta este punto, las tasas de interés negativas deben dejarse sobre la mesa.
Las tasas de mercado negativas pueden ocurrir en los EE. UU., y lo más probable es que ocurran en algún momento.
La única pregunta es si la Fed respalda una política de tasa de interés negativa.
Los banqueros centrales se resistirían a hacerlo, pero no pueden descartarlo si el mercado los fuerza y otras herramientas de política resultan inadecuadas.