Una operación de impulso es una estrategia de negociación en la que un comerciante compra divisas con un exceso de rendimiento pasado alto (“ganadores”) y vende divisas con un exceso de rendimiento pasado bajo (“perdedores”).
La idea es ir en largo en una cartera de divisas “ganadoras” e ir en corto en una cartera de divisas “perdedoras”.
La cartera de divisas ganadoras puede contener tanto divisas con tipos de interés elevados, como el dólar neozelandés , como divisas con tipos de interés bajos, como el yen japonés o el franco suizo .
Todo depende de su comportamiento a corto plazo en el pasado inmediato.
Una característica distintiva de la estrategia de impulso es que la combinación larga-corta requiere un reequilibrio más frecuente que la estrategia Carry Trade, lo que da como resultado una composición de divisas menos estable a lo largo del tiempo.
Como resultado, los costos de transacción son potencialmente elevados.
Por diseño, las estrategias de impulso pueden potencialmente perpetuar movimientos direccionales pasados en los tipos de cambio.
Esto podría dar lugar a una amplificación, así como a movimientos del tipo de cambio retrasados, pero más abruptos.
Las estrategias de impulso también se conocen como estrategias de “seguimiento de tendencias”.
Han sido bastante rentables en varias clases de activos, incluidas acciones, materias primas y bonos corporativos.