Liquidity

La liquidez describe la medida en que un activo puede comprarse y venderse rápidamente, a precios estables y convertirse en efectivo.

La liquidez se refiere a qué tan rápido ya qué costo se puede vender un activo, ya sea un activo financiero como una acción o un activo real como un edificio comercial.

Si uno tiene un activo cuyo valor “verdadero” o fundamental es de $100, y uno puede convertir ese activo instantáneamente en $100 de efectivo o equivalente de efectivo, entonces pensamos que el mercado de ese activo es perfectamente líquido.

Por supuesto, un mercado tan perfectamente líquido rara vez se observa en el mundo.

La liquidez también se usa para medir qué tan rápido un comprador de un activo puede convertir efectivo en ese activo tangible.

Entonces, en un mercado perfectamente líquido, alguien que busca comprar un activo cuyo valor fundamental es de $100 podrá comprar ese activo al instante por exactamente $100 y recibirlo al instante.

Es una medida de cuántos compradores y vendedores están presentes y si las transacciones pueden realizarse fácilmente.

Por lo general, la liquidez se calcula tomando el volumen de operaciones o el volumen de operaciones pendientes actualmente en el mercado.

La liquidez se considera “alta” cuando hay un nivel significativo de actividad comercial y cuando hay una gran oferta y demanda de un activo, ya que es más fácil encontrar un comprador o un vendedor.

Si solo hay unos pocos participantes en el mercado que negocian con poca frecuencia, la liquidez se considera “baja”. Esto se conoce como un mercado ilíquido.

¿Por qué es tan importante la liquidez?

La liquidez del mercado es importante por varias razones, pero principalmente porque afecta la rapidez con la que puede abrir y cerrar posiciones.

Un mercado líquido generalmente se asocia con menos riesgo, ya que generalmente siempre hay alguien dispuesto a tomar el otro lado de una posición determinada.

Esto puede atraer a más comerciantes al mercado, lo que se suma a las condiciones favorables del mercado.

En un mercado líquido, un vendedor encontrará rápidamente un comprador sin tener que reducir el precio del activo para hacerlo más atractivo. Por otro lado, un comprador no tendrá que subir el precio para obtener el activo que desea.

La liquidez de un activo también es un factor clave para determinar el margen que proporciona una plataforma de operaciones o un bróker.

Alta liquidez significa que hay una gran cantidad de órdenes de compra y venta en el mercado. Esto aumenta la probabilidad de que el precio más alto que cualquier comprador esté feliz de pagar y el precio más bajo que cualquier vendedor esté feliz de aceptar se acerquen.

En otras palabras, si un mercado es líquido,  el diferencial de oferta y demanda se estrechará .

Si un mercado no tiene liquidez, el diferencial de oferta y demanda se ampliará .

¿Qué causa la falta de liquidez?

Hay dos fricciones que llevan a los mercados a ser menos que perfectamente líquidos o ilíquidos .

El primero es un costo indirecto . Existe la posibilidad de que pase cierto tiempo antes de que se produzca la conversión del activo en $100 en efectivo.

Por ejemplo, puede que tengamos que llevar el activo a un mercado, o si estamos en el mercado, puede que tengamos que esperar hasta que llegue alguien que quiera el activo.

Este tiempo de espera , a veces denominado costo de espera o costo de búsqueda , es una manifestación de falta de liquidez y hace que el mercado no sea perfectamente líquido.

La segunda fricción es un costo directo.

Podemos decidir pagarle a alguien una tarifa para vender el activo de inmediato. En lugar de pagar el costo indirecto de esperar hasta encontrar a alguien que nos pague los $100 en efectivo, podemos optar por reducir nuestro tiempo de espera a cero y simplemente pagarle a otra persona, un “distribuidor”, para que haga la espera por nosotros.

Esencialmente estamos pagando al comerciante por la inmediatez de la transacción , o liquidez .

Este costo se conoce como costo de transacción o costo de liquidez. Pero más comúnmente conocido como “diferencial de oferta y demanda” o “propagación”.

Por ejemplo, podemos vender el activo a un distribuidor por $ 99.00 y dejar que el distribuidor se preocupe por esperar para encontrar a alguien que quiera este activo.

En este caso, el distribuidor nos brinda inmediatez en la transacción a cambio de una tarifa de $ 1.00.

Si bien hemos reducido el costo de espera a cero, este no es un caso de liquidez perfecta porque tenemos que pagar una tarifa.

Si bien un comerciante es un término comúnmente utilizado para alguien que brinda tales servicios de inmediatez (o liquidez) de transacciones en los mercados financieros, también se utilizan términos como principal , intermediario financiero y corredor .

En los mercados financieros, las instituciones financieras como los bancos de inversión suelen actuar como intermediarios para los inversores.

Cómo utilizar la liquidez en el comercio

Cuando opera en mercados financieros, debe tener en cuenta la liquidez antes de abrir o cerrar cualquier posición.

Esto se debe a que la falta de liquidez a menudo se asocia con un mayor riesgo.

Si hay volatilidad en el mercado, pero hay menos compradores que vendedores, puede ser más difícil cerrar su posición.

En esta situación, podría correr el riesgo de quedarse atascado en una posición perdedora o podría tener que ir a varias partes, con diferentes precios, solo para completar su pedido.

Lo más importante que debe recordar es que la liquidez del mercado no es necesariamente fija, es dinámica y cambia constantemente de una liquidez alta a una liquidez baja.

Si la liquidez actual es alta o baja depende de una variedad de factores, como el volumen de comerciantes y la hora del día.

Si está operando en un mercado fuera de horario, es posible que encuentre que hay menos participantes en el mercado y, por lo tanto, la liquidez es mucho menor.

Por ejemplo, podría haber menos liquidez en los pares de divisas CHF durante las horas de negociación asiáticas. En comparación con las horas de negociación europeas, los diferenciales serían más amplios.

Forex es considerado el mercado más líquido del mundo debido al alto volumen y la frecuencia con la que se negocia.

Por lo tanto, en el mercado de divisas, la liquidez se relaciona con la capacidad de un par de divisas de comprarse y venderse sin provocar un cambio significativo en su tipo de cambio.

Se dice que un par de divisas tiene un alto nivel de liquidez cuando se compra o vende fácilmente y hay una cantidad significativa de actividad comercial para ese par.

A pesar de tener altos niveles de liquidez, el mercado de divisas no exhibe precios estables.

La cantidad de personas que negocian con los pares principales conduce a diversas opiniones sobre cuál debería ser el precio, lo que conduce a movimientos diarios de precios.

Esto es especialmente cierto cuando las noticias están siendo digeridas por el mercado.

Los principales pares de divisas , los pares más negociados, son los más líquidos.

Esto significa que pares como EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD y NZD/USD experimentan una alta liquidez.

En forex, la liquidez es importante porque tiende a reducir el riesgo de deslizamiento, brinda una ejecución más rápida de las órdenes y diferenciales de compra y venta más ajustados.