¿Cómo difieren los CTA?
Los CTA generalmente administran los activos de sus clientes utilizando un sistema de negociación patentado o un método discrecional que puede implicar posiciones largas o cortas en contratos de futuros en áreas como metales (oro, plata), granos (soja, maíz, trigo), índices bursátiles (futuros S&P , futuros de Dow, futuros de Nasdaq 100), materias primas blandas (algodón, cacao, café, azúcar), así como futuros de divisas y bonos del gobierno de EE. UU.
Hay una variedad de metodologías comerciales que se utilizan para identificar oportunidades comerciales e implementar estrategias de gestión de riesgos.
Después de años de metodologías comerciales y de prueba, los CTA mantienen un nicho comercial disciplinado a través de un enfoque sistemático o discrecional.
- Técnico vs. Fundamental
- Sistemático vs Discrecional
- Estilos comerciales
- Seguimiento de tendencias
- Tendencia contraria
- Arbitraje
- Escribir o vender opciones
- Macro global/Enfoque fundamental
- Corto plazo, mediano plazo y largo plazo
- Mercados emergentes vs. desarrollados
CTA frente a fondos de cobertura
Un CTA negocia futuros y divisas, mientras que un fondo de cobertura puede negociar una mayor variedad de valores.
Además, mientras que la inversión en un fondo de cobertura implicaría transferir toda la inversión principal al fondo de cobertura, para un CTA, el inversor solo tiene que aportar el efectivo necesario para los márgenes.
La CTA es un “asesor” no un “fondo”.
Los CTA son básicamente estrategias de futuros administrados (porque negociar futuros de productos básicos es mucho más fácil y menos costoso que negociar productos básicos reales), y los futuros administrados generalmente se configuran como una estructura de fondos de cobertura porque eso permite tarifas más altas para los propietarios a partir de una base de capital más baja. que algo así como un fondo mutuo.
Técnicamente, los futuros administrados son una categoría más amplia que los CTA, porque los futuros administrados pueden incluir futuros sobre productos financieros como acciones, índices bursátiles y productos de renta fija, que técnicamente no son materias primas.
Sin embargo, algunos CTA tradicionales se han transformado efectivamente en futuros administrados porque la capacidad de negociar futuros financieros mejora la diversificación y puede aumentar los rendimientos.
Sin embargo, por razones históricas, estas empresas aún pueden ser conocidas como CTA.