VIX
¿Qué es el VIX?
El índice de volatilidad CBOE S&P 500 (VIX) se conoce como el “índice del miedo” porque es un indicador muy útil para medir qué tan preocupados están los comerciantes de que el S&P 500 pueda caer repentinamente en los próximos 30 días.
Cuando el VIX comienza a subir, le indica que los operadores se están poniendo nerviosos. Cuando el VIX comienza a moverse a la baja, le indica que los operadores están ganando confianza.
El VIX es un índice en tiempo real que representa la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura del mercado de valores.
Su nombre formal es Índice de volatilidad del mercado de intercambio (VIX) de la Junta de Opciones de Chicago.
Técnicamente hablando, la volatilidad mide la desviación estándar de los precios de mercado históricos. Dejando a un lado el galimatías financiero, la volatilidad simplemente se refiere a cuánto fluctúa el precio con el tiempo.
Un índice de volatilidad es una medida de la probabilidad de que un mercado en particular realice movimientos de precios repentinos e inesperados, o su relativa inestabilidad.
El Chicago Board of Options Exchange Market Volatility Index (VIX) es una medida de la volatilidad implícita , basada en los precios de una canasta de opciones del índice S&P 500 con 30 días de vencimiento .
El VIX es conocido por otros nombres como “ Fear Gauge ” o “ Fear Index ”.
Es el índice de volatilidad más conocido en el mercado y comúnmente utilizado por los comerciantes de acciones y opciones para medir el nivel de ansiedad del mercado .
¿Qué es el VIX?
El índice de volatilidad CBOE, o VIX , es la herramienta más reconocida para negociar la volatilidad del mercado financiero.
Mide la volatilidad esperada o prospectiva de 30 días del mercado de valores de EE. UU. en función de las opciones S&P 500 .
En pocas palabras, es una medida matemática de cuánto cree el mercado que fluctuará la opción del índice S&P 500, o SPX, durante los próximos 12 meses, según un análisis de la diferencia entre los precios actuales de las opciones de compra y venta de SPX .
Aunque el VIX no se expresa como un porcentaje, debe entenderse como uno.
Por ejemplo, un VIX de 30 se traduce en una volatilidad implícita del 30 % en el SPX.
Esto significa que el índice tiene un 66,7% de probabilidad (o dentro de una desviación estándar ) de cotizar dentro de un rango 30% superior O inferior a su nivel actual, durante el próximo año.
Básicamente, si el S&P 500 se cotiza actualmente a 3000, VIX está “dando a entender” que durante los próximos 12 meses, su precio fluctuará entre 2100 y 3900 (30% por debajo y por encima de 3000).
Y la probabilidad de que el S&P 500 opere dentro de este rango específico es del 66,7 % (o una desviación estándar).
El VIX sube cuando aumenta la compra de opciones de venta y cae cuando la actividad de compra de llamadas es más sólida.
Una opción de compra es un contrato de opción en el que el tenedor (comprador) tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar una cantidad específica de una acción a un precio específico dentro de un período de tiempo fijo.
Una opción de venta es un contrato de opción en el que el titular (comprador) tiene el derecho (pero no la obligación) de vender una cantidad específica de una acción a un precio específico dentro de un período de tiempo fijo.
¿Qué es la volatilidad?
La volatilidad mide la frecuencia y la magnitud de los movimientos de precios, tanto hacia arriba como hacia abajo, que experimenta un instrumento financiero durante un cierto período de tiempo.
Cuanto más dramáticas sean las oscilaciones de precios en ese instrumento, mayor será el nivel de volatilidad.
La volatilidad se puede medir utilizando cambios de precios históricos reales (volatilidad realizada) o puede ser una medida de la volatilidad futura esperada implícita en los precios de las opciones.
El índice VIX es una medida de la volatilidad futura esperada.
¿Cómo se calcula el VIX?
El índice VIX estima la volatilidad esperada mediante la agregación de los precios ponderados de las opciones de compra y venta del índice S&P 500 (SPX SM ) en una amplia gama de precios de ejercicio.
Específicamente, los precios utilizados para calcular los valores del índice VIX son puntos medios de las cotizaciones de precios de compra/venta de opciones de SPX en tiempo real.
¿Cómo se utiliza VIX?
El índice VIX se utiliza como barómetro de la incertidumbre del mercado, proporcionando a los participantes y observadores del mercado una medida de la volatilidad esperada constante a 30 días del amplio mercado de valores de EE. UU.
Un VIX ascendente indica que los comerciantes esperan que el índice S&P 500 se vuelva más volátil.
Si el VIX da un valor superior a 30, el mercado se considera volátil, mientras que por debajo de 20 se cree que está tranquilo.
Cuanto mayor sea el VIX, mayor será el miedo
Para los contrarios, las lecturas altas son alcistas .
Un VIX descendente indica que los comerciantes en el mercado de opciones esperan que el índice S&P 500 opere más tranquilamente.
Cuanto menor sea el VIX, menor será el miedo.
Esto indica un mercado más complaciente.
Para los contrarios, las lecturas bajas sostenidas son bajistas.
¿Cuándo y dónde opera el VIX?
El índice VIX no es negociable directamente, pero la metodología VIX proporciona una fórmula para replicar la exposición a la volatilidad con una cartera de opciones SPX, una innovación que condujo a la creación de futuros y opciones negociables de VIX .
El Índice VIX se calcula y difunde durante la noche, proporcionando a los participantes del mercado información sobre la volatilidad en tiempo real cada vez que surgen noticias.
El Chicago Board Options Exchange lanzó el VIX en 1993 durante el horario comercial habitual entre las 9:30 am y las 4:15 pm ET.
En 2016, la CBOE activó el índice fuera del horario comercial de EE. UU. y entre las 3 a. m. y las 9:15 a. m. ET.
Los vencimientos mensuales y semanales de las opciones VIX están disponibles y se negocian durante el horario de negociación regular de EE. UU. y durante una sesión de horario de negociación global limitada.
Hay varios ETF (Exchange Traded Funds) que reflejan el VIX, como VXX , VIXY y VIX .