RORO

significa ” Riesgo  activado ,  riesgo desactivado  “.

RORO describe un entorno de mercado en el que el comportamiento de los precios responde y es impulsado por cambios en la tolerancia al riesgo  por parte de inversores y comerciantes.

El cambio en la tolerancia al riesgo generalmente se debe a un cambio repentino en la perspectiva económica mundial.

Tradicionalmente, los activos financieros se evaluaban de forma independiente unos de otros según sus características únicas. Entonces, en su mayor parte, los activos se movieron independientemente unos de otros.

En la era RORO, los tiempos han cambiado.

Los activos financieros ahora simplemente se dividen en dos campos:

1. Riesgo bajo
2. Alto riesgo

Cuando el optimismo es alto. los participantes del mercado activan sus interruptores de riesgo y se trasladan a grupos de activos más riesgosos.

Esto significa que durante los períodos en que el  riesgo  se percibe como bajo, los comerciantes tienden a comprar activos de mayor riesgo  (” riesgo activo  “ ).

Cuando  el riesgo  se percibe como alto, los comerciantes tienden a deshacerse de los activos de alto riesgo y comprar inversiones de menor riesgo  (” riesgo  fuera”) en su lugar.

Entonces, si el optimismo se convierte en pesimismo, los participantes del mercado cambian sus interruptores a la posición de “apagado”.

Y, como manada, se retiran a clases de activos de refugio seguro.

Esto significó que los activos tienden a correlacionarse entre sí , ya sea positiva o negativamente, en lugar de moverse independientemente unos de otros.

Activos “de riesgo” frente a activos “de riesgo”

Aquí hay una hoja de trucos en la que los activos se compran o evitan durante los entornos de “riesgo” y “riesgo”.

El “comercio RORO”

La teoría detrás del RORO es el tira y afloja entre las fuerzas inflacionarias y deflacionarias .

• Cuando se perciba que las fuerzas inflacionarias están ganando terreno, entonces “ arriesgue  ” .
• Cuando se perciba que las fuerzas deflacionarias están ganando terreno, entonces “ arriesgue  ”.

El efecto de “ Risk  On ,  Risk  Off” es una mayor volatilidad y, lo que es más importante, una mayor correlación de activos .

Desde la Gran Crisis Financiera de 2008, ha habido una tendencia creciente de los participantes del mercado, en particular los inversores/comerciantes institucionales, a comprar  riesgo  (” risk  on” ) cuando la inflación es la principal expectativa para la economía y vender  riesgo  (” risk  off” ) cuando la deflación es la principal expectativa para la economía.

Dado que todos estos participantes del mercado están realizando tipos de operaciones similares, a veces se denomina “operación RORO”.

Este movimiento masivo de grandes instituciones financieras, fondos de cobertura y comerciantes que van “totalmente dentro” o “totalmente fuera” de las clases de activos ha provocado que muchos activos se vuelvan altamente correlacionados .