Los derivados extrabursátiles (derivados OTC) son valores que normalmente se negocian a través de una red de distribuidores en lugar de una bolsa centralizada, como la Bolsa de Valores de Nueva York.
Estos valores se denominan “extrabursátiles”, ya que se negocian directamente entre dos partes en lugar de cotizar en una bolsa central.
Cada operación es un contrato individual entre las dos contrapartes que realizan la operación.
Esta falta de un intercambio central significa que las partes de una transacción OTC están expuestas a un mayor riesgo de contraparte.
Si incumple, la contraparte no recibirá el pago.
El valor de un derivado OTC está determinado por el valor de su activo subyacente, que puede incluir bonos, acciones, materias primas o divisas (divisas).
Antes de la crisis financiera mundial de 2007-09, el mercado de derivados OTC no estaba regulado.
Los riesgos de incumplimiento en el mercado de derivados llevaron a los legisladores globales a aumentar la regulación, lo que llevó a la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank en los Estados Unidos y al Reglamento de Infraestructura del Mercado Europeo (EMIR) en la Unión Europea.
Esta legislación está diseñada para limitar la amenaza de incumplimiento en el mercado de derivados OTC y, por lo tanto, reducir el riesgo de otra crisis financiera.