Implied Volatility
- agosto 19, 2022
- Publicado por: Plosh
- Categoría: glosario Términos comunes
se puede considerar como un reflejo de la volatilidad en el mercado en un momento dado, en lugar de la volatilidad histórica real calculada durante un período pasado determinado.
La volatilidad es una de las variables estándar del precio de una opción.
Los otros (para las opciones sobre acciones) son el precio subyacente, el precio de ejercicio (ejercicio), el tiempo (días) hasta el vencimiento, la tasa de interés vigente y los dividendos.
Con todos los demás factores estáticos, una mayor volatilidad dará como resultado precios de opciones más altos.
Como resultado, muchos comerciantes buscan una volatilidad relativa alta cuando venden opciones y una volatilidad relativa baja cuando compran opciones.
Es posible determinar la volatilidad implícita trabajando hacia atrás desde el precio de la opción, insertando todas las demás variables del precio de la opción en un modelo de valoración de opciones y “resolviendo” la volatilidad implícita.
La volatilidad implícita es bastante fácil de entender, pero es difícil de pronosticar. Cambia a medida que cambia el sentimiento de los comerciantes y puede ser muy susceptible al entorno general del mercado.
A veces se denomina “la estimación actual del mercado de la volatilidad futura”.
La volatilidad implícita (IV) tiende a aumentar cuando los operadores están preocupados por el riesgo o se vuelven muy temerosos (las opciones se consideran sobrevaluadas).
IV caerá cuando los inversores tengan mucha confianza (se considera que las opciones están infravaloradas y es probable que suban de precio).
Una buena regla general es comprar opciones cuando estén infravaloradas (las obtendrá a un mejor precio) y venderlas cuando estén sobrevaloradas (podrá cobrar una prima más alta).
Matemáticamente, la volatilidad es la desviación estándar anualizada de los rendimientos.
Esto significa que si coloca el precio actual en el centro de una curva de campana, la probabilidad de que los precios se mantengan dentro de una desviación estándar a cada lado del precio actual es del 67 %.
En otras palabras, las probabilidades son del 67 % o mejores de que el mercado se mantenga dentro del rango de precios calculado durante un período de un año.
Por ejemplo, supongamos que el maíz actualmente cotiza a $500 y tiene una volatilidad del 20%.
Hay un 67% de probabilidad de que el precio del maíz se mantenga dentro de un rango de 20% por debajo del precio actual ($400) a 20% por encima del precio actual ($600) durante un período de un año.
En base a esto, los vendedores de opciones pueden calcular la prima que les gustaría recibir por vender varias opciones de compra y venta de maíz.
Cuanto mayor sea la volatilidad, más probable es que se alcance el precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción, y mayor será la demanda de los vendedores de primas.
Cuanto menor sea la volatilidad, menor será la probabilidad de que se alcance el precio de ejercicio y menor será la prima que requerirán los vendedores para asumir el riesgo de suscribir una opción.
Por lo general, una disminución en el precio se asocia con un aumento en la volatilidad. Los mercados rápidos, sin embargo, también tienen una alta volatilidad.