Efficient Market Hypothesis (EMH)

La Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) es una teoría económica financiera que establece que los mercados financieros reflejan toda la información disponible sobre el precio de los activos en un momento dado.

Inicialmente desarrollada por el economista Eugene Fama en los años 60, la teoría establece que es casi imposible que los inversores obtengan una ventaja sobre el mercado a largo plazo.

Los activos se valorarán a su justo precio, ya que se negociará toda la información conocida hasta que deje de ser útil.

Fuerza de la información

Cuando se habla de mercados eficientes, los teóricos distinguen entre tres niveles de información disponible: débil , semifuerte y fuerte .

Débil

Débil implica que los precios actuales tienen en cuenta todos los datos históricos y, en consecuencia, que el análisis técnico es irrelevante.

Sin embargo, omite otros tipos de información y no rechaza la idea de que se pueden utilizar métodos como el análisis fundamental o la investigación exhaustiva para obtener una ventaja.

semi-fuerte

La forma semifuerte dicta que toda la información pública ya se ha incluido en el precio (noticias, declaraciones de empresas, etc.).

Como tal, los defensores de esta rama creen que incluso el análisis fundamental no puede generar ninguna ventaja. La única forma de obtener una ventaja sobre el mercado es explotar la información privada, que aún no es conocida por el público.

Fuerte

La forma fuerte sostiene que toda la información pública y privada se refleja en el precio de un activo: además del rendimiento histórico y la información pública, también se aprovechará cualquier dato disponible para los internos.

Este formulario sostiene que no hay forma concebible de que ningún participante del mercado obtenga una ventaja con cualquier tipo de información, ya que el mercado ya la habrá tenido en cuenta.

EMH es controvertido

EMH es una teoría establecida desde hace mucho tiempo, pero no está exenta de críticas.

Los datos empíricos no han probado o refutado adecuadamente la validez de la hipótesis, pero muchos opositores creen que hay una plétora de factores emocionales en juego que causan la infravaloración o la sobrevaloración de los activos financieros.

Aunque es una piedra angular de la teoría financiera moderna, la EMH es muy controvertida y, a menudo, cuestionada.

Los defensores de la hipótesis del mercado eficiente concluyen que, debido a la aleatoriedad del mercado, a los inversores les iría mejor si invirtieran en una cartera pasiva de bajo costo.

Quienes se oponen a EMH creen que es posible vencer al mercado y que las acciones pueden desviarse de sus valores justos de mercado.