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Currency Risk
- julio 9, 2022
- Publicado por: Plosh
- Categoría: glosario Términos comunes
El riesgo cambiario es el impacto de las fluctuaciones cambiarias en el valor de los flujos de efectivo de una empresa o en su posición contable.
La cuantificación del riesgo cambiario se conoce como “ exposición ” o “ exposición al riesgo ”.
Los dos tipos principales de exposición al riesgo cambiario son:
- Exposición económica
- exposición contable
La exposición económica se relaciona con los flujos de efectivo de una empresa; resulta de combinar la exposición operativa y los elementos de flujo de efectivo de la exposición de la transacción.
La exposición contable se refiere a los activos, pasivos, ingresos y gastos denominados en moneda extranjera de una empresa, como se muestra en sus estados financieros.
Resulta de combinar la exposición de conversión y los elementos contables de la exposición de transacción.
¿Qué es la exposición operativa?
La exposición operativa al riesgo de tipo de cambio es el impacto de las variaciones del tipo de cambio en los ingresos y costes operativos futuros de una empresa.
En la medida en que la posición competitiva de una empresa se vea afectada por los cambios en los tipos de cambio, tiene exposición operativa, incluso si no opera con monedas extranjeras.
Por lo tanto, una estación de esquí en Chile, sin transacciones cambiarias, tiene exposición operativa al riesgo cambiario si una devaluación del peso argentino atrae a los clientes a destinos más baratos en el país vecino.
¿Qué es la exposición de transacciones?
La exposición a transacciones mide el efecto del tipo de cambio en las transacciones denominadas en moneda extranjera: ventas y compras para las que existe un contrato.
Por ejemplo, un exportador con EUR como moneda funcional tiene un acuerdo para vender productos terminados a un cliente estadounidense en un plazo de tres meses.
La exportación, denominada en USD, se liquidará otros tres meses después de la entrega de la mercancía.
El lapso de tiempo entre el momento en que se inicia y se liquida la venta crea un riesgo cambiario en cuanto al flujo de efectivo en EUR a medida que fluctúa la tasa EUR-USD.
Cuando las correspondientes cuentas por cobrar/por pagar denominadas en moneda extranjera se emiten y aparecen en el balance de la empresa, la transacción también crea una exposición contable.
¿Qué es la exposición de la traducción?
La exposición de conversión al riesgo de tipo de cambio es el efecto de las variaciones del tipo de cambio en el balance y la cuenta de resultados actuales.
El riesgo de conversión comprende las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que ocurren cuando los estados financieros de un grupo se consolidan y las cuentas de las subsidiarias extranjeras se convierten a la moneda local.
La conversión FX se puede realizar expresando todas las partidas del balance y del estado de resultados al tipo de cambio actual, o aplicando diferentes tipos de cambio (tasa actual/tasa histórica) a diferentes activos y pasivos en el balance.