Normalmente, el precio de contrato de un contrato de futuros es más alto que el precio actual del activo subyacente (normalmente una materia prima). El precio del contrato de futuros es más alto debido al efecto del valor del dinero en el tiempo. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el diferencial entre el precio al contado y el precio de los contratos de futuros se vuelve cada vez más pequeño. En la fecha de entrega del contrato, los precios de futuros y al contado deben ser iguales.
Este proceso de acercamiento entre los precios de futuros y al contado se denomina convergencia.